于云霆聚酯新“寡头”时代来临，谁掌控了市场涨跌?血腥清洗已上演，谁已死在了黎明前夜？-纺织材料交易中心

于云霆
这是一个最好的时代也是一个最坏的时代！
2017年，
纺织行情似乎一下又火了起来，
纺织工厂的朋友都反应事情太多，
人手不足，忙不过来；
也许又是一个丰收年吧？
到底是形势回暖，还是回光返照，
这都不重要了。
重要的是，当我们都隐约感觉脚下原本熟悉的大地不再那么坚实，就是时候该按下暂停键，认真思考并认清前路。
行业迈向寡头时代，游戏难度变为HARD模式
纺织行业在经历了黄金发展期，完成全民造富运动之后，这个游戏难度升级了：
截止2017年11月，中国聚酯有效产能达到5055万吨，长期处于停车装置产能有神羊、春晖、建杰、赐富（涤丝装置未开）等。2017年，国内外市场竞争环境更加激烈，环保倒逼高耗能高污染企业退出生产舞台；国际间贸易摩擦加剧，我国聚酯相关产品出口频繁遭遇“反倾销”。近几年，随着新增产能及老旧产能的重组，聚酯市场产能集中度高的特征逐渐显现，主流聚酯工厂对市场格局及价格走势的预判及控制力较强。
今年以来，聚酯市场可谓风云变幻。龙腾、红剑、明辉、海富、南方等数套聚酯装置易主，而接盘者多为聚酯行业内龙头企业。恒逸集团在去年年底收购龙腾化纤后，今年3月再度出手把红剑也拍入囊中。

另一方面，恒力、盛虹炼化工程也顺利进行中，桐昆集团则是大手笔投资35.08亿，同时启动两个差别化纤维项目建设，再到4月份新凤鸣集团正式登陆资本市场，而近日随着盛虹集团也借壳东方市场进入资本市场，自此，在聚酯“琅铘榜”上排名前6位的龙头大佬已悉数登陆A股市场。

恰逢此时，涤纶长丝又巧借供给侧改革以及环保风暴等因素，整体市场产销两旺，现金流飙升至近年来高位。良好的利润情况也让聚酯负荷维持高位运行，前期停产装置亦在被收购后迅速回归市场。而无论是新产能或是旧装置复产，聚酯行业已在风云变幻中逐渐呈现出一种新格局。

从中国涤纶长丝产能分布来看，生产企业主要集中在华东地区。而2016年全年，涤纶长丝产能为3307万吨，全年产量为2293万吨，产能利用率在68%左右。

目前行业前六大涤纶长丝企业桐昆、新凤鸣、盛虹、恒逸、恒力、荣盛占总产能的35%，行业集中度有所提高。未来几年，涤纶长丝仍在扩产的仅桐昆、新凤鸣、盛虹等大企业，行业集中度将进一步提升。
从龙头企业的战略规划上来看，上市融资是实体聚酯企业扩能及提升竞争力的快速途径。而随着前期聚酯龙头融资渠道已打通、上游布局基础已夯实的背景下，定价权等竞争优势也将牢牢掌握在它们手中。未来市场将出现明显的两级分化，即中小聚酯企业在无资金补给、无价格优势下如不另辟新径，生存将异常艰难，最终大鱼吃小鱼的格局将再次出现，而市场将出现新寡头格局。
血腥清洗不可避免，但 新“寡头”时代，我们看到一些新趋势
而除却化纤行业，整个中国制造业也正面临着新“寡头”时代的来临。未来行业血腥清洗不可避免？那年对于行业是喜是忧？
早在2015年，经济观察报在一篇封面文章中预言了“寡头时代”的来临。10月，携程和去哪儿宣布合并，而在国资领域，“国家公司”的崛起刚刚起步。借用“寡头”这样一个词，只是想说明，未来在中国经济中扮演关键角色的将是他们——那些在各个领域获得重要话语权的大公司。他们既可能是一轮又一轮央企重组整合的产物，也包括互联网催生的一代，比如腾讯、阿里巴巴、百度和京东。在新经济的红利中，这些公司几乎变身为重要的基础设施公司。
现在这样的趋势愈加明显，甚至成为市场的逻辑。应当说，是市场集中度的提高催生了掌握强大话语权的巨头公司。无论背后驱动这种变化的是资本还是行政力量。这些公司可能获得越来越多的市场资源，他们也有更强的投资于未来的能力。从这个角度看，中国一定会诞生更多的世界级公司。这不仅是愿景，而且正在成为现实。中国市场的宽度和深度早已提供了这样的可能，近40年中国经济的高速成长也为这些公司的诞生做好了准备。
不过现在我们却想说，这并不完全。或者说，我们希望在更广阔的视野中观察这种变化本身。动态地看，即使是这些公司，也没有哪个可以说自己拥有绝对的掌控力。更何况，不是所有的大象都会跳舞。在成功与失败之间没有一道不可逾越的鸿沟。这可以帮助我们理解那种大公司的恐惧和不安全感，从市场角度看，他们变得更大的同时也可能随时都在蕴育着自己的颠覆者。
还要关注的是，不同的公司还可能面对截然不同的考验。比如经由央企整合形成的一批国家公司，它们对标全球市场，竞争对手是跨国公司。国内市场的集中并不必然带来竞争能力的等量提升。这些企业要让1+1变成一个更有竞争力的1，毫无例外要遵循企业和商业的逻辑，比如怎样才能完成公司治理的优化和企业文化的重塑，实现大而高效，并始终保持创新活力，成为真正的世界级公司。否则伴随时间的流逝，他们中的一部分仍然会失去现在的荣光。
同样值得注意的是，一些新趋势正在发生。比如上面讨论到的两类公司之间发生的物理或化学反应。BAT入局联通混改或许只是一个开始。国资委主任肖亚庆最近发文说，鼓励国企以各种方式入股非国有企业。想象一下，如果电信、铁路、航空等领域的国企混改，BAT都有份参与，而且这些企业也反向持有BAT的股权，中国公司格局和经济生态会发生怎样的变化？在做强做优做大国有资本的方略下，这样的交互与深度融合影响几何？坦率而言，现在看清他们的影响或许并不容易，但这定然值得关切。
最后还是要说，永远不要低估市场的力量。虽然一些领域的开放缓慢而艰难，但无论是移动互联网、大数据、人工智能，这些都可能改变某些行业的基本逻辑，你不知道谁会是你真正的竞争对手，甚至垄断者面对跨界攻击也会无能为力。所以我们还是期待那些注定发生的颠覆与重塑。尽管直到现在为止，他们的面孔或许仍不清晰。但只要市场仍然在为他们的出现提供着可能，我们就总有机会见证他们漂亮的一击，战胜那些看起来不可撼动的“大块头”。对于中国经济来说，见证这样的绝杀是一件幸运的事情。它将表明中国为创新提供了足够好的土壤，也为商业的进化创造了无限的想象空间。这塑造着我们一直期待的未来。
来源：中国绸都网、经济观察报
编辑：化纤头条，转载请注明出处
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