【视频】是推进金融改革的大好时机【独家视频】 李稻葵：未来12年人民币汇率压力不大-第一财经中国经济论坛

推进中国金融改革挑疳积 ，现在处于一个什么样的窗口期？在2017夏季达沃斯“新领军者年会”第一财经电视专场论坛上，在《中国经济论坛》节目中，清华大学经济管理学院Freeman经济学讲席教授李稻葵认为资金的开放是下一轮金融开放的重点，未来1-2年内，人民币贬值压力不大，是加速中国金融市场开放的好时机。康奈尔大学教授Eswar Prasad认为中国的金融改革需要更好的沟通策略、更清晰的微观经济框架和更好的监管体系，紧身衣小说今年下半年人民币兑美元的汇率将相对稳定。摩根大通银行董事总经理、亚太地区副主席李晶认为MSCI纳入A股目前仍是象征性的举措，未来A股比重将会加大金花葵，而QFII、深港通和沪港通的配额可能在3-5年内取消。
以下为《中国经济论坛》独家视频及嘉宾发言实录：

（观点视频）
杨燕青
《第一财经日报》副总编辑
中国的A股如期地加入了MSCI，债券通也启动，那么似乎中国新一轮的开放正在慢慢地向我们走来。那么我想我的第一个问题从李晶女士开始红歌100首，比如说我们的A股加入了MSCI，您怎么看它会对中国的股票市场以及世界的股票市场有什么样的影响？
李晶摩根大通银行董事总经理、亚太地区副主席
我们知道中国的资本市场对全球投资者来说还是比较封闭的。所以实际上还是很激动地看到MSCI作为全球主要指数首次在全球指数中纳入了中国A股。
开放金融业对中国经济的整体增长非常重要
所以我认为重要的是要认识到，开放中国金融业对中国的整体增长至关重要。我们知道，如果你看看中国的银行体系，仍然是中国大型国有银行占主导地位。
外资银行在中国的市场份额仅为2% 外资对中国资本市场的参与度仍相当有限
外资银行在中国市场份额仅占2％，所以这还是比较有局限的。中国股票市场在整体市值方面应该是全球前五名内。中国债券市场现在是世界第三，排在美国和日本之后。但外资对中国资本市场的参与仍然相当有限自杀空间。因此，MSCI最近公布的将中国A股纳入其全球指数是非常重要的象征性举措。
MSCI纳入A股目前仍是象征性的举措 未来A股比重将会加大
因为中国努力了四年让MSCI在其指数纳入A股。最后达成这一步骤，但初始比重非常小，A股仅占MSCI新兴市场指数的0.73％。
杨燕青《第一财经日报》副总编辑
您认为增加这个权重最大的障碍是什么？深港通和沪港通是否有配额？您认为这个配额短期内是否能取消？
李晶
摩根大通银行董事总经理、亚太地区副主席
参与中国A股市场的境外机构仍有配额限制，我认为这只是时间问题。
QFII、深港通和沪港通的配额可能在3-5年内取消
但我认为中国监管机构将循序渐进地开放，而不是立即开放，但我有信心在中期阶段，也就是三到五年后，这些配额制度都会取消。
杨燕青
《第一财经日报》副总编辑
好的，非常感谢。我们下面请问稻葵教授，那么你来看呢甜歌大全，觉得中国目前的金融开放如果是加速的话，是一个好的时机吗？
李稻葵清华大学经济管理学院Freeman经济学讲席教授
金融业开放的两个层次：金融服务的开放和资金流动的开放
应该是一个非常好的时机，金融行业，事实上开放是两层含义。一个是什么呢？你的企业，你的投资银行丁凯乐扮演者，你的证券公司，你的银行是不是允许外资来给你入股，或者外国的银行在这个地方跟你竞争。就是在服务这个方面，服务这个市场上你开不开放，这一点中国的银行是非常开放的，非常非常开放。另一层开放的意思是什么呢？就是资金的流动是不是开放的，资金的流动开放是要很谨慎的。为什么？因为外国人他搞不懂中国的事情，忽高忽低，忽冷忽热，所以下一轮开放的重点可能是资金的开放秦皇纪。
资金的开放是关键 也是下一轮开放的重点
我的观察只要是服务业，只要是服务行业，不管是战略咨询还是零售还是快递，只要是服务行业，中国本土企业都有优势，外国企业过来，很少有特别成功的，你可以给我举反例，我想不到任何的例子，只要是服务行业对吧，但资金的开放是关键，这一条开放可能会一步一步来李玉宾。
当前是加速金融市场开放的好时机
回答你的问题，是不是好时机？是好时机。为什么？两个因素，第一个因素，这个中国现在经济开始出现了一个拐点了。
中国经济增速将在2018年进入上行通道
我们的判断是2016年和2017年增长速度会持平，2018年会往上行，主要的一个因素是什么呢？是民间投资回升了，十九大之后民间投资可能回升的还会多一点，形势更加地明朗，这个懒政、怠政的情况会得到根本地解决，这是一个大的因素。第二个因素济源教育网，谈到美联储缩表，那个不重要，坦率地讲。他们特别关注中国的市场，一旦他们缩表缩快了，或者加息加快了，一看中国的金融市场波动了，他们也胆儿小求爱敢死队，所以美联储实际上也在考虑中国的因素，这个不是大问题。那么主要的问题是什么呢？美国金融市场对特朗普现在实际上是蜜月，一旦出现了问题了，那个美国金融市场会波动。
未来1-2年 人民币贬值压力小
所以我的总判断，人民币贬值的压力，从现在到未来，除非特朗普下台，出现重大波动，一般来讲这个贬值的压力六壬神课，未来一两年不大，所以现在是一个推动资金流动改革的大好时机。
杨燕青《第一财经日报》副总编辑
那么埃斯瓦尔，您是否同意李教授的评估，包括他对人民币和美联储的预测。
Eswar Prasad康奈尔大学教授
中国金融改革的方法非常有效 即利用外部经济刺激倒逼改革、把资本账户的开放作为催化剂
那么中国一直在做的，而且在我看来也做得非常有效的，就是采用外部刺激的方式来消除对国内改革的反对。另一方面是利用资本账户开放作为国内改革的催化剂。而在某种程度上荒木毬菜，资本账户开放带来更多竞争，能够在金融市场上创造更多债务流动性九角龙鱼，特别是在开放公司和债券市场方面。所有这些都至关重要。
中国的金融改革需要更好的沟通策略、更清晰的微观经济框架和更好的监管体系
使用这种倒转的策略带来了更大的负担騳骉怎么读。你需要有更好的沟通策略，你需要有一个更清晰的微观经济框架，因为你将受到市场预期波动的挑战。而且你需要有一个更好的监管结构，使金融体系运作更加顺利。
市场波动大、缺乏更好的公司治理结构和法律结构以及更高的透明度是未来中国金融改革面临的挑战
过去几年来，我们看到金融市场，股票交易所的波动很大。我认为这是中国面临的一个大问题，如果你看看实体经济，如果你看看经济体制，可以发现，市场良好运作需要更好的公司治理结构，更好的法律结构，更高的企业和公共透明度，而这些是目前所没有的。
金融改革要与其他改革同步推进 汇率要与经济基本面保持一致 否则会带来汇率的严重波动
如果其他领域的改革没有同时进行，最终会出现的情况是，市场非常开放，但是并不能反映中国的真实情况给汇率市场造成严重波动。正确的做法不是在汇率市场走下坡路，我认为正确的是要构建良好的基础框架，使市场能够更好地决定汇率，并与经济基本面保持一致。
今年下半年人民币兑美元的汇率将相对稳定
我认为今年下半年人民币应该是会保持对美元的稳定。我认为不会有太大的波动空间黎冰冰 。山本一木
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