于云霆股池半年报分析（2）-飞特养牛场

于云霆经纬纺机
公司发布2017年半年度报告，上半年营业总收入46 亿元，同比增加2.4%。归属上市公司股东净利润约为5亿元，同比增长87.8%。
营业总收入几乎没变，但是净利润大幅增长的原因：
公司投资收益大幅增长：上半年共实现投资收益4.41亿元，比去年同期大幅增长约3亿元，主要包括（1）汽车资产剥离完成，实现投资收益1.5亿（2）权益法下确认的投资收益：信托业保障基金0.68亿、恒天财富0.65亿、新湖财富0.45亿。
信托业务和纺织业务均有增长，上半年纺机业务实现营业收入15.46亿元，同比增长19.40%；中融信托实现营业总收入28.82亿元，同比增长7%，净利润10.75亿元，同比增长1.7%。
当时买经纬纺机的初衷是看好信托行业的发展，因为银监会去金融杠杆的政策下，券商资管、托管基金这两种通道业务大幅受挫，由于挤出效应，利好信托行业。不过，中融信托的半年报增长没有达到预期，导致了一个跌停。目前看来，挤出效应兑现到业绩比较缓慢，但是长期来看肯定是利好。但是今年的投资收益超预期。下半年公司还完成 了中融国富80%股权的转让出售，交易价格4亿元，预计后续将为中融信托全资子公司中融鼎新带来投资收益至少2亿，也会大大增厚经纬纺机的年终业绩。
目前看来，经纬纺机算一个价值股，因为现在的股价对应的各个子业务的估值任然偏低，如果下半年信托业务好转明显，加上其他的权益投资的收益，下半年大概率走牛。
2.绿盟科技
公司发布公告2017年半年度报告，上半年营收3.61亿，同比增加14.8%。
公司的营收主要集中在第四季度，现在来看利润几乎没有意义。

我只能定性地去分析这家公司：
1.半年报来看，社保基金亏损严重，因为参加了绿盟科技的定增项目，价格在15块。二季度，证金也进入了绿盟科技的十大流通股东，说明其价值还是被国家队认可。
2.大股东如此清仓式减持，目的何在？实际控制人沈老板年龄偏大，不排除有退休享受的意思。如果9月份正式开始减持，到时候出现一个新的实际控制人，会不会有国有背景，毕竟国家对网络安全还是比较关心的。最近的一个一字涨停板，会不会就是对新股东背景的预期？会不会是一匹黑马？
3.大股东减持的方式如何？我认为极可能大宗交易或者直接股权转让，不可能走二级市场。这个利空我认为已经兑现，减持完成后，上涨的概率较大。
4.坏消息是本身价值来看，不容乐观。首先，公司以4.98亿收购的亿赛通的业绩不够稳定，业绩是否能够完成2017年的承诺还是值得推敲。其次，公司多次融资、股权激励，并在业绩大好的时候大股东多次减持，我不得不怀疑这家公司的内涵价值到底有多少，精力放在玩金融上的网络安全公司是好的网络安全公司吗？
目前来看，绿盟科技投机的氛围比投资大，我认为大家趁一个合适的时机出手比较好，虽然有黑马的可能，但是我还是希望赚稳的钱。
对于大盘的看法，我目前比较乐观，看到3500点。原因很多，后面的公众号专门分析。