于云霆股市投资的困境和对策-量化交易

于云霆
“投资市场”、“经济晴雨表”、“造富机器”、“财富绞肉机”、”大赌场”？各方参与者根据自己的经验给予不同的名字。多数恶名是因为股市像是蒙着神秘面纱的杀手，与之交手十之八九侥幸保住小命的也伤痕累累。正确认识股市的本质，是股票投资重要的第一步。
股市是中性的，你见，又或不见，它就在那里，不喜不悲。巴菲特的定义比较全面：股市长期是个称重机，短期是个投票机。注意巴菲特的长期至少十年以上，非一般人所了解的一年，所以对大多数人来说，就是个投票机。
股市其实更形象的比喻是彩票机，一个中彩面更广，但奖品更小的彩票机。众所周知，彩票机是一个把多数人的财富集中到少数人手里的机器。而这，正是股市的实质。你要么攫取别人的财富，要么财富为别人所攫取，没有中间道路。意识到这一点，那些拿点闲钱玩玩的，不努力的，该出一身冷汗了。
投资不投资？
在如今这个全球化市场，全球化金融的时代，守住你有限的工资收入是极其的困难。工资收入的上涨非常的有限，一次经济危机能保住工资收入就很幸运了。国家的核心通胀可以很低，但工资收入真正跑过实际通胀的基本不可能。
刚工作时，我一个月工资能买市区不远处一个平方，四年后努力到一个月工资能买市区不远处三个平方。这就是顶点。十来年之后，一个平方也买不起了。基本上工资收入过了十年购买力就接近零了。投资可能血本无归，不投资基本上一定血本无归。
投不投资股市?
除了股市，还有债券、房市、商品期货。
债券收益很小，如果不用杆杠，持有到底一般可以保证本回来。通常大趋势明显，可以上大杆杠。但债券出现流动性危机后，实际风险并不像想象的那么低。
房市上升稳定期很长，在上升初期可以上大杆杠，缺点是流动性不够，尤其是当它下跌时，同时你必须源源不断地投入。大杆杠同时流动性不够，是潜在大风险所在，但如果你能持有几十年超长期，风险则大大下降。2008年的大衰退正源于此风险。
商品期货在是国内证监会监管下的高杠杆投资品种，3x-10x都有可能。商品期货也往往有很强的趋势性。商品期货有最大的日间波动，小品种5%一天很平常。商品期货经常出现交易一方彻底整死另一方后方向才转变的情况。
股票市场由于品种繁多，以上各种特性的股票或基金都有。美国市场有近万种可交易的股票或基金，同时还有相当大的衍生品市场。股票市场中选股往往成为一个大问题。股票市场通常有最多的交易方法。
交易什么其实不重要，关键是找到适合自己的针对特定交易对象的致胜的方法。想一招全盘通吃的往往是输家。
投多少?
有人投入一点点无关痛痒的闲钱，小赌怡情；有人投入全家性命，大风大浪中搏击。首先，想要成为成功的交易员，你必须至少投入赔了会心痛的资金。要试验你的策略，你可以背测（Back Test），或用模拟交易前测（Forward Test），不必投入资金。随意地投入资金，十有八九你什么也没学到资金就进了别人的口袋。
投入资金说明你策略准备好，现在要测试你掌控资金的能力。在市场的大风大浪中，你能否冷静地实施你的策略，你能否有效地控制你的风险，你能否经受每天帐户盈亏波动的压力。你只应投入你能有效地控制其风险的资金。赌和博都不是有效地控制风险的交易方法。在我的交易字典里，赌是指大资金投入一个预期成功率小于1/3的交易对象；博则是对已投入大资金的交易对象向不利方向快速发展而不及时降低风险敞口，寄希望于其改变方向。希望是股市最大的杀手。
投什么?
蓝筹股还是垃圾股？大盘股还是小盘股？成长股还是价值股？高价股还是低价股？共同基金，指数基金还是对冲基金？分散投资还是集中投资？它们各有所长，但无论投什么，都不要对它产生爱，交易对象只是你实现资本增值的载体，它更大程度上是你的对手而不是你的爱人。你赚钱是因为你一定程度上摸清了对手的套路，但不要以为你就此掌握了他的未来。他也在学习，也在熟悉并适应你，他的目标是打败你。
成功率如何?
很多进入股市的人认为至少有50%的把握赚钱，其实每个投资者都认为他高于普通人，应该有80%的把握，或者经过努力能达到80%的把握。而事实上股市只有10-20%的人赚钱。为什么有这么大的鸿沟呢？
交易一个股票赚钱，必须要有三个步骤：
（1）选股；
（2）合适价位买入；
（3）合适价位卖出。
（2）（3）可以颠倒。假设每个步骤独立，同时每个步骤有50%的把握，完成一个交易过程整体成功的把握是50% * 50% * 50% = 12.5%！想想那些选到好股，买的价位合适，却被洗盘亏损出局的，你知道交易成功是如此之困难！即使每步有80%的把握，整体也只有80%*80%*80%=51.2%。