【重点推荐】建筑韩其成/陈笑/罗楠：铁汉生态（300197）园林PPP龙头，雄安/特色小镇再添动力-国泰君安证券研究
增持。公司一季报预告显示，2017Q1预计亏损350~550万元(上年同期亏损441万元)出井蛙蛙，因Q1为传统施工淡季大森美玲，不代表全年趋势，无需多虑，维持预测公司2016/17年EPS为0.35/0.57元，增速71%/66%爱情正在直播。肝胆相照乙肝论坛公司订单保障比高针孔旅馆2，雄安/特色小镇具增量市场红利，员工持股/中植系参股彰彰显信心费伦的刀客 ，维持目标价18.88元(30%空间)，2017年33倍PE极品仙师，增持生命万岁。雄安/特色小镇填新动力宫廷营养师。1)雄安新区生态环境建设标准高诸葛找房，郑恩柏市政绿化、人居环境改善以及水流域治理等增量需求可观西街网，公司以星河园林作为拓展该区域市场业务的前沿堡垒阿玖春温一笑，具有接近雄安新区的地域优势，将持续受益；2)特色小镇、生态修复打开园林行业发展边界的业绩高成长和持续性逻辑云阳人家论坛，公司作为特色小镇建设龙头之一且通过环发环保大力拓展生态修复业务，订单/业绩将持续高增长；3)中植系参股4%，第二期员工持股加杠杆后总规模9亿元，彰显强动力及发展信心。订单保障比高谢师宴菜单，PPP业务加速拓展汤阴天气预报。1)2016年公告新订单约120亿，订单保障比约2.6仅次于东方园林、云投生态金维映，2017年以来公告新订单已超40亿元，我们预判公司2017年新订单有望达300亿元；2)2016年新订单中PPP订单约81亿，占比约69%，同比大幅提升约38pct；3)2016年以来频繁设立产业基金，近期又参与设立铁汉申万政社投资基金及宁夏基金管理公司谢齐人家，助力PPP订单拓展及落地加速；4)PPP立法以及资产证券化相关条例/法规年内有望出台肥婆减肥，PPP政策大年助推业绩高增长。核心风险：生态治理、PPP业务进展不及预期，业务整合风险等。
注：如需转载请标明出处及作者